我國“以房養(yǎng)老”保險遇冷：定位小眾 觀念不合國情
去年6月，中國保監(jiān)會宣布在國內(nèi)開展“以房養(yǎng)老”保險試點。對這種養(yǎng)老方式，肯定者有之，質(zhì)疑的聲音也很響亮。今年4月，國內(nèi)首款“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品面市，但截至目前簽約者寥寥，新產(chǎn)品市場遇冷。
哪些問題導致人們對它不買賬?哪些人適合用這種方式養(yǎng)老?聽聽老百姓怎么想，保險公司、監(jiān)管部門和專家如何解讀。
投保者到底虧不虧
60歲男性抵押100萬元的房產(chǎn)，25年間每月領(lǐng)2514元養(yǎng)老金;房子仍可自住，百年后房屋增值收益歸繼承人
今年4月，幸福人壽推出了國內(nèi)首款“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品——來自北京、上海、武漢三地的5戶家庭、8位老人正式簽訂了該公司的老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險產(chǎn)品“幸福房來寶”保單。如無意外，從6月份開始，他們將拿到首筆養(yǎng)老金。
根據(jù)“幸福房來寶”第一套方案，如果抵押房產(chǎn)估值100萬元，投保人是60歲的男性，每個月能拿到2514元養(yǎng)老金。如果投保人是60歲的女性，每個月能拿到2082元養(yǎng)老金。老人投保時年齡越大，養(yǎng)老金額度越高。80歲的男性老人，抵押100萬元的房產(chǎn)，每個月能拿到5989元養(yǎng)老金。
保險公司為了應對長壽風險即投保人85歲之后的延期養(yǎng)老金“開支”，要求投保人在這之前每年繳納“延期年金”保費，60歲的男性投保者需要每年繳費 2544元，70歲的男性投保者需要繳納5810元。這部分繳費已經(jīng)在測算養(yǎng)老金的過程中扣除，不需要另行繳納。但也不會在投保者身故后返還退保利益。
如選擇“延期年金有身故和退保利益”的方案，投保者需要繳納的延期年金保費較多，每月領(lǐng)取的基本養(yǎng)老保險金額則較少。
這樣的投保“價碼”，一般老百姓能接受嗎?
北京市通州區(qū)的孫旭阿姨認為，100萬元的房產(chǎn)，平均到25年每年應該有4萬元，每個月應該有3300多元，每月只發(fā)2082元，有點少。
“把房產(chǎn)價值平均到每一年的算法，并不合理。畢竟，投保者在這25年間還住著自己的房子。”幸福人壽副總經(jīng)理曲和磊告訴記者，以房養(yǎng)老，相當于投保者把房子抵押給保險公司，保險公司按月發(fā)放貸款。目前“幸福房來寶”的利率為年復利5.5%，仍略低于年復利5.65%的銀行個人貸款。投保人身故后，其家人可以在償還保險公司已經(jīng)支付的養(yǎng)老金本息以及相關(guān)費用后，收回房子，也可以放棄房子的所有權(quán)，保險公司會按到時的市場價處置房屋，將房屋增值部分的收益返還投保人的繼承人。
孫旭阿姨則認為，即便考慮到抵押房屋仍供投保者生前居住的因素，繳納延期年金保費這一項也不合理，“這是在和生命賽跑啊。”她指著第一套條款費率表上的“延期年金無身故和退保利益”的標注說：“如果活不到85歲，之前交的延期年金不都白交了嗎?”
南開大學教授朱銘來認為，首款“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品的本質(zhì)仍是長期壽險產(chǎn)品。“如果保險公司支付的年金的利息比銀行貸款低，房子未來增值的部分又返還投保人，那么人們就會問：保險公司為啥要做賠本買賣?而繳納延期年金的'本質(zhì)是投保一份長期壽險——從60歲到85歲之間年繳保費，85歲之后領(lǐng)取養(yǎng)老金，但這部分涉及復雜的保險費率精算，普通百姓看不懂。目前中國人平均壽命為76歲。而這款產(chǎn)品的第一套方案，會讓人們認為如果活不到85歲的話，很難享受到延期年金的保險利益。”朱銘來說，保險公司應該提高條款費率的透明化程度，尤其是要面向老年人銷售，文字表述上也應盡量通俗易懂，這樣才更容易打開市場。
中國保監(jiān)會相關(guān)部門負責人接受記者采訪時也表示，因為“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品屬于創(chuàng)新產(chǎn)品，現(xiàn)階段其條款費率仍須接受監(jiān)管部門的審批。“我們以審慎的態(tài)度做過估算，這一產(chǎn)品的費率并不高，也不存在暴利的問題。”
費率條款如何體現(xiàn)“房市波動”?
保護投保者權(quán)益，應以差異化條款費率體現(xiàn)房產(chǎn)實際價值
安徽省蚌埠市的王先生有三個孩子，一個在北京、兩個在國外。“人熟是寶，我老了哪也不去。孩子們也不想回來繼承老家的房子，‘以房養(yǎng)老’對我很合適。這幾年房價一直往上走，有沒有可能把房價上漲的因素考慮進去，直接變成現(xiàn)金按月支付給我?此外，我們這兒的房價和北京、上海比，無論漲跌波動浮動都不一樣，保險公司的條款費率是不是也要有所差別呢?”
保監(jiān)會相關(guān)部門負責人表示，根據(jù)“試點指導意見”，“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品可以分為兩類：其中，參與型產(chǎn)品指保險公司可參與分享房產(chǎn)增值收益，通過評估，對投保人所抵押房產(chǎn)價值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配;非參與型產(chǎn)品指保險公司不參與分享房產(chǎn)增值收益，抵押房產(chǎn)價值增長全部歸屬于投保人及其繼承人。幸福人壽的“房來寶”屬于后者——幸福人壽不參與分享房產(chǎn)增值收益，房價漲了全部歸屬投保人;房價跌了，由保險公司承擔。這樣一旦簽訂投保合同后，老人每月領(lǐng)到的金額將固定。“在簽訂合同測算保險金時，我們一定程度上考慮了房屋未來的預期增值。”曲和磊說。
“從經(jīng)濟學的角度看，反按揭型年金保險產(chǎn)品的基本原則，是讓投保人每活一天，都能享受其資產(chǎn)現(xiàn)有及未來增值價值的最大現(xiàn)金化。”朱銘來說，從國際上看，除了房產(chǎn)，古玩、字畫、家具等，金融機構(gòu)都可以進行估值、折價，然后以按揭年金的形式發(fā)還給投保者。“而目前國內(nèi)的這首款產(chǎn)品，并沒有體現(xiàn)‘最大現(xiàn)金化’原則，后面還留了一些‘尾巴’，操作形式更為復雜。”朱銘來認為，這會模糊人們對“以房養(yǎng)老”這一保險產(chǎn)品的認識。
“如果將來開展參與型產(chǎn)品業(yè)務，還要解決好房產(chǎn)增值利益分配的問題——房地產(chǎn)市場有較大的不確定性，而保險合同一簽就是十幾、二十幾年，如何確保投保者的應得利益不受損，對保險公司的市場預判能力、精算能力也提出了挑戰(zhàn)。”朱銘來認為，如果全國用統(tǒng)一條款，對保險公司來說，能夠在大范圍內(nèi)平抑損益，實現(xiàn)大數(shù)法則;但對具體城市的投保者來說，則沒有體現(xiàn)差異化。”他說。
“目前在四個試點城市，‘房來寶’采用統(tǒng)一的費率條款。”曲和磊坦承，一線城市和二三線城市房價波幅不一樣，住房反按揭產(chǎn)品的條款費率要體現(xiàn)房價增值或貶值預期， “條款費率差異化將是未來的大方向。”他說。
也有人擔心，如果保險公司承保很多客戶，現(xiàn)金流不夠，這項業(yè)務做不下去了，保戶的房子怎么辦?
針對消費者的這些顧慮，保監(jiān)會相關(guān)部門負責人表示，對于經(jīng)營“以房養(yǎng)老”的保險公司，保監(jiān)會規(guī)定，試點期間單個保險公司開展試點業(yè)務，接受抵押房產(chǎn)的評估價值合計不得超過公司上一年末總資產(chǎn)的4%，意在限制該項業(yè)務的總量。“此外，相較于一般壽險產(chǎn)品有10天的猶豫期，‘以房養(yǎng)老’產(chǎn)品簽單后的30天內(nèi)，投保者可以無條件退保。我們還會繼續(xù)督促保險公司提高條款的通俗化程度和費率的透明程度，保護投保者權(quán)益不受侵害。”這位負責人說。
只是小眾人群的養(yǎng)老方式
與傳統(tǒng)文化“水土不服”，只適應特定人群養(yǎng)老需求
受傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念影響，許多人對“以房養(yǎng)老”的認同度不高。“大城市房價貴，年輕人攢套房不容易，做父母的不會為了過得舒服點，把房子抵押給保險公司。就算小城市房子不值什么錢，也覺得該留給孩子作個念想。”黑龍江綏化的王先生說，他不能接受以房養(yǎng)老這種方式。
“在國外，孩子成年后與父母就在經(jīng)濟上獨立，可我們中國人代際之間的‘經(jīng)濟賬’沒那么清楚。即使孩子已經(jīng)成年，結(jié)婚買房都能得到父母的大力支持。很多老年人覺得，如果子女無暇照顧，可以去養(yǎng)老院，把家里的房子租出去，用租金養(yǎng)老，總比把房子留給保險公司合適。”朱銘來教授認為，“以房養(yǎng)老”雖然能夠提高投保者的晚年生活水平，但同時也會讓投保者承受“什么也沒留下”的心理壓力。從根本上說，與傳統(tǒng)文化存在沖突。“一般而言，這樣的商業(yè)模式只適應特定人群的需要，并不容易推開，保險公司開發(fā)產(chǎn)品也要注重客戶分層。”
首都經(jīng)濟貿(mào)易大學保險系教授庹國柱表示，“以房養(yǎng)老”作為其他養(yǎng)老方式的補充，更適合擁有兩套或兩套以上房產(chǎn)的，無子女或者不涉及遺產(chǎn)繼承問題的老人，只是一種“小眾”形式的養(yǎng)老方式。
曲和磊表示，該公司的“以房養(yǎng)老”業(yè)務在試點期間優(yōu)先在孤寡失獨老人、低收入家庭和高齡老年群體中推行。“我們不急于追求業(yè)務量的增長，而是希望能積累些經(jīng)驗，讓中國式的‘以房養(yǎng)老’有個比較穩(wěn)步的開端。”
保監(jiān)會“以房養(yǎng)老”試點意見出臺以來，只有一家公司申報了一款產(chǎn)品，其他公司都在觀望。對于這種情況，保監(jiān)會相關(guān)負責人認為，這不是個利潤豐厚的市場，老年人問題又十分復雜，處理不好就是大問題，觀望者都希望有人先去吃螃蟹，探探路。“畢竟是第一款產(chǎn)品，不可能盡善盡美。但它至少給了人們又一種選擇。”
“從首批客戶的投保情況看，無論是在辦理房產(chǎn)評估、抵押登記，還是辦理公證手續(xù)的過程中，他們都遇到了一些問題。我們希望相關(guān)辦事機構(gòu)能簡化手續(xù)、降低收費，給老年人提供綠色通道，縮短等待時間。”這位負責人說。
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