4萬億養(yǎng)老金入市安全怎么保證？
萬眾矚目的基本養(yǎng)老保險基金投資管理，俗稱“養(yǎng)老金入市”，將于年底啟動。近日，人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人李忠透露，年內(nèi)將組織首批委托省份與社�；鹄硎聲炗喓贤�。這意味著累計結(jié)余近4萬億元的全國基本養(yǎng)老保險基金投資運營即將正式啟動。一石激起千層浪，養(yǎng)老金入市迅速成為熱門話題。
相關(guān)媒體記者連日采訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對于養(yǎng)老金入市，公眾仍有諸多疑慮：“養(yǎng)命錢”通過哪些制度和措施來保障其真正成為“放心錢”?怎么既看漲又安全?養(yǎng)老金會買哪些金融產(chǎn)品?為此，記者采訪了相關(guān)社保投資專家。
1、安全第一的養(yǎng)老金為什么要投資?
據(jù)人社部公布的消息，目前基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同已經(jīng)印發(fā)，人社部正指導(dǎo)地方根據(jù)自己的實際做好資金測算，確定投資額度，目前部分省份已制定了具體方案，形成了委托投資的計劃。
事實上，為了讓民眾能夠領(lǐng)到更多退休金，對養(yǎng)老金進行謹慎投資運作是世界上通行的做法。
人社部有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，養(yǎng)老保險基金的結(jié)余達到3.5萬億元。2009年至2014年，企業(yè)養(yǎng)老保險基金收益率為2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期銀行存款利率。利率相差一個點，3.5萬億元養(yǎng)老金每年的“損失”就是350億元。中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文還以CPI作為基準測算，養(yǎng)老金在過去20年貶值將近千億元。
相比之下，用于戰(zhàn)略儲備的全國社會保障基金，由于允許市場化運營，自2000年成立至2013年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13%，遠超過同期2.46%的年均通貨膨脹率。
另一個成功的例子是此前首個“試點養(yǎng)老金入市”的廣東。2012年，廣東省將養(yǎng)老金部分結(jié)余委托全國社�；鹄硎聲顿Y運營，委托運營的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金額度為1000億元。全國社會保障基金理事會2015年度基金年報顯示，廣東省委托資金1000億元，截至2015年末，累計投資收益達314.27億元。
我國人口老齡化的挑戰(zhàn)越來越嚴峻，加之養(yǎng)老金連續(xù)12年上調(diào)等諸多因素，養(yǎng)老金投資保值增值迫在眉睫。
2、“養(yǎng)命錢”怎么既看漲又安全?
股市“陰晴不定”，“養(yǎng)命錢”怎么投?買哪些金融產(chǎn)品?雖然投資會掙錢，但是可能也會賠錢，入市靠譜嗎?這恐怕是縈繞在諸多普通職工群眾心中最大的疑問。
李忠介紹說，養(yǎng)老金投資運營主要包括三大類產(chǎn)品，即銀行存款類產(chǎn)品、債券類產(chǎn)品、股票和基金類產(chǎn)品。“在各類產(chǎn)品的投資比例上，管理辦法都有嚴格的限制。”他說，“總的想法，風(fēng)險低的比例較高，風(fēng)險高的比例較低。”
泰康資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官段國圣介紹說：“實際投資過程將嚴格控制權(quán)益類投資風(fēng)險。”
記者了解到，從2008年到2014年，企業(yè)年金基金權(quán)益類資產(chǎn)平均占比僅為6.97%，8年來最高為13.04%，最低為2.97%，遠低于規(guī)定的投資比例上限30%。
“養(yǎng)老基金投資將堅持長期儲蓄資金與長期投資進行匹配，在提高金融資源配置效率的同時，也提高資本市場的穩(wěn)健性。”段國圣說。
上海住房公積金中心主任馬力則解釋說，養(yǎng)老金投資的資本市場是包括多層次結(jié)構(gòu)和豐富產(chǎn)品的資本市場，并非僅僅指股市。
多名社保專家告訴記者，從全國社�；稹⑵髽I(yè)年金投資運營的經(jīng)驗來看，投資運營短期內(nèi)的波動是無法避免的。但從中長期來看，投資回報是豐厚的。
3、地方政府首批會投多少錢?
地方政府首批會拿出多少錢來進行基金投資運營?這是目前各方關(guān)注的焦點問題。
人社部公布數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險兩項基金累計結(jié)存額度為3.84萬億元。但是，這顯然不是最終首批投資的總額。
記者了解到，首批委托投資運營的'養(yǎng)老保險基金數(shù)額多少，取決于地方養(yǎng)老保險基金歸集能力與預(yù)留基金備付金規(guī)模兩大因素。
基本養(yǎng)老保險基金只能由省級政府委托投資，這就對參與委托投資省份的養(yǎng)老保險基金結(jié)余歸集能力提出了非常高的要求。以2014年已經(jīng)進行委托投資運營的山東省為例，截至去年底，山東企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余2190億元。山東省在2014年確定委托投資運營的養(yǎng)老保險基金總額為1000億元，期限為5年，但截至去年底分批到位委托資金僅500億元。
除此之外，養(yǎng)老保險基金運營必須考慮當期收支平衡確保不影響?zhàn)B老金發(fā)放，地方政府在測算時必須考慮預(yù)留部分結(jié)余資金，備付保險基金結(jié)余用于平衡收支缺口。
綜合各方因素測算，中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文等專家預(yù)計，首批委托投資運營的基本養(yǎng)老保險基金額度在2000億元至3000億元左右。
4、一旦出現(xiàn)虧損怎么辦?
養(yǎng)老金入市面對著一個無法回避的嚴峻問題，一旦出現(xiàn)了虧損，如何向養(yǎng)老金的所有人，也就是廣大民眾交代?
雖然多個機構(gòu)和專家都表示“養(yǎng)老金入市風(fēng)險可控”，但是國務(wù)院頒布的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)仍然為“養(yǎng)命錢”設(shè)置了許多“防火墻”。
其中，最重要的制度之一是，投資領(lǐng)域嚴格限定，權(quán)益類資產(chǎn)比重不超過30%。養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。其中，投資股票、股票基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。
段國圣認為：“基本不太可能出現(xiàn)接近投資比例上限的情況。”
馬力則強調(diào)，養(yǎng)老保險基金有風(fēng)險準備制度“護體”�！掇k法》規(guī)定受托機構(gòu)按照養(yǎng)老基金凈收益的1%提取風(fēng)險準備金，余額達到養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值5%時可不再提取，專項用于彌補養(yǎng)老金投資發(fā)生的虧損。投資機構(gòu)也需要按管理費的20%建立風(fēng)險準備金。專項兜底資金應(yīng)交由第三方管理等規(guī)定，也將形成較強約束力，避免風(fēng)險擴散。
記者查閱《辦法》了解到，《辦法》對養(yǎng)老基金的信息披露制度和監(jiān)督檢查制度作出了具體規(guī)定，明確由人力資源和社會保障部、財政部依法對受托機構(gòu)、托管機構(gòu)、投資管理機構(gòu)及相關(guān)主體開展養(yǎng)老基金投資管理業(yè)務(wù)情況實施監(jiān)管。人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會對托管機構(gòu)、投資管理機構(gòu)的經(jīng)營活動進行監(jiān)督。
》》》另一則新聞報道：
財政部：養(yǎng)老保險基金滾存結(jié)余約5.9萬億元
財政部公布2015年全國社會保險基金決算有關(guān)情況，2015年，全國社會保險基金總收入46354億元，比上年增長14.6%;總支出39118億元，比上年增長16.1%;本年收支結(jié)余7236億元，年末滾存結(jié)余58893億元。
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