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中國6000億養(yǎng)老金將入市「解讀」
據(jù)新華社報(bào)道，國務(wù)院總理李克強(qiáng)日前簽署第667號國務(wù)院令，公布《全國社會(huì)保障基金條例》，自2016年5月1日起執(zhí)行。這個(gè)條例的出臺(tái)不僅表明掌管著近兩萬億資產(chǎn)的全國社�；鹄硎聲�(huì)終于有法可依地運(yùn)營人民的“養(yǎng)命錢”，而且也意味著基本養(yǎng)老金入市指日可待。
注：對備受關(guān)注的養(yǎng)老金入市問題，人力資源和社會(huì)保障部部長尹蔚民兩會(huì)期間接據(jù)記者采訪時(shí)表示，國務(wù)院去年已經(jīng)通過了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，目前正在制定相應(yīng)的配套措施和一些細(xì)則。這些配套政策會(huì)陸續(xù)推出，今年會(huì)啟動(dòng)投資運(yùn)營。市場人士預(yù)計(jì)，養(yǎng)老金入市規(guī)�；蜻_(dá)6000億元。
以日本經(jīng)驗(yàn)為例，退休基金投資日股比重提高后，日經(jīng)指數(shù)在一年的時(shí)間內(nèi)，波段漲幅高達(dá)44%，超乎預(yù)期。市場看好，中國同樣有機(jī)會(huì)仿效他國經(jīng)驗(yàn)上演慶祝行情。
以目前中國養(yǎng)老金規(guī)模約2萬億人民幣估算，如果投資額度達(dá)30%，最高將有6000億人民幣養(yǎng)老金入市，再加上2200億元的企業(yè)年金部位，合計(jì)最高規(guī)模上看8200億人民幣。
無論養(yǎng)老金或企業(yè)年金都屬于長期資金性質(zhì)，開放入市后將可為股市帶來兩大好處：一是挹注更多資金活水;二是增加穩(wěn)定買盤來源，改善高達(dá)80%投資人為散戶的交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)而降低股市的波動(dòng)度。
以鄰近的日本為例，2014年10月底，官方宣布退休基金投資于日本股市的比重從12%提高到25%以后，日經(jīng)指數(shù)聞?dòng)嶏j漲，從14500點(diǎn)狂漲近6500點(diǎn)，一年左右的時(shí)間，即沖到20,950點(diǎn)高點(diǎn)，波段漲幅高達(dá)44%，效益超乎市場預(yù)期。
近期政策利好不斷帶動(dòng)滬深股市反彈至年初來波段高點(diǎn)位置。如下半年養(yǎng)老金入市正式啟動(dòng)，搭配深港通開通、A股納入MSCI指數(shù)等三箭齊發(fā)，中國股市可望上演一波慶祝行情。
基金業(yè)協(xié)會(huì)建言養(yǎng)老金安全入市方案
2月27日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長洪磊在“中國養(yǎng)老金融50人論壇首屆峰會(huì)”上給養(yǎng)老金提出明確的入市方案，包括互為支撐的兩個(gè)層面，第一個(gè)層面是由受托人進(jìn)行的大類資產(chǎn)配置管理，為委托人構(gòu)建合理的大類資產(chǎn)組合，匹配委托人風(fēng)險(xiǎn)特征和支付需求，化解長周期經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。第二個(gè)層面是由基金管理人通過公私募基金進(jìn)行的具體投資組合管理，以上市公司內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ)精選投資標(biāo)的、控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)、獲取與經(jīng)濟(jì)長期增長相一致的穩(wěn)健回報(bào)為目標(biāo)，為分配到各大類資產(chǎn)上的養(yǎng)老金提供投資工具。
洪磊表示，養(yǎng)老金在經(jīng)過大類資產(chǎn)組合管理后，不直接投資于股票、債券等最終標(biāo)的，而是依據(jù)事先確定的篩選原則，將大類資產(chǎn)分散投資于全市場中符合條件的股票型基金、債券型基金、貨幣型基金或其他專業(yè)性投資工具。證券投資基金市場的托管制度、公平交易制度、每日估值制度、信息披露制度和大數(shù)據(jù)監(jiān)測體系等一系列制度保證了間接配置的安全性。
2015年8月，國務(wù)院頒布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，對于擴(kuò)大養(yǎng)老金多渠道投資，實(shí)現(xiàn)保值增值具有重要的意義，同時(shí)也有利于資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。《辦法》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。
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尾盤快速跳水
3000點(diǎn)再度折戟
本報(bào)訊昨天午后，金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊連續(xù)殺跌，尾盤加速跳水，滬綜指再度失守3000點(diǎn)。截至收盤，上證綜指報(bào)2957.82點(diǎn)，下跌0.73%;深證成指報(bào)10276.84點(diǎn)，下跌0.61%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)2199.69點(diǎn)，下跌0.74%;中小板指數(shù)報(bào)6750.74點(diǎn)，下跌0.91%。
申萬一級行業(yè)指數(shù)跌多漲少，只有食品飲料、餐飲旅游和有色金屬指數(shù)收紅，分別上漲1.07%、0.66%和0.28%;下跌指數(shù)中，非銀金融、計(jì)算機(jī)和房地產(chǎn)指數(shù)跌幅居前，分別下跌2.19%、1.33%和1.27%，傳媒、鋼鐵和電子元器件的跌幅超過1%。
盡管昨天早盤滬綜指重返3000點(diǎn)，但上方技術(shù)壓力沉重，午后權(quán)重股下行令謹(jǐn)慎情緒再度升溫，中小創(chuàng)跟隨回調(diào)。短期來看，市場持續(xù)向上突破未果，變盤窗口再度臨近。如果能放量向上突破，則有望拓展上行空間，否則或陷入久盤必跌的困局。
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