2017注冊會計師考試《財務(wù)成本》要點:債務(wù)資本成本
估計債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于債務(wù)資本成本的知識,歡迎閱讀。
1.含義
含義:估計債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
比較:由于債務(wù)投資的風(fēng)險低于權(quán)益投資,因此,債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的`成本。
注意:
(1)區(qū)分歷史成本和未來成本
(2)區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益
(3)區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)
2.估計方法
估計方法及適用條件
到期收益率法
(1)適用于已有上市的長期債券
(2)不考慮債券的發(fā)行費用
(3)只考慮未來期間的現(xiàn)金流出
(4)使用稅前利息計算
可比公司法
(1)適用于沒有上市債券的情況
(2)可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè),具有類似的商業(yè)模式
風(fēng)險調(diào)整法
(1)適用于公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司
(2)稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率
(3)企業(yè)的信用風(fēng)險補償率=可比企業(yè)信用風(fēng)險補償率的平均值
財務(wù)比率法
(1)適用于公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料
(2)根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率,大體確定公司的信用級別,進而使用風(fēng)險調(diào)整法確定其債務(wù)成本
考點練習(xí):多選題
甲公司目前沒有上市債券,在采用了可比公司法測算公司的債務(wù)資本成本時,選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有( )。
A.與甲公司在同一行業(yè)
B.擁有可上市交易的長期債券
C.與甲公司商業(yè)模式類似
D.與甲公司在同-生命周期階段
【答案】ABC
【解析】如果需要計算債務(wù)成本的公司,沒有上市債券,就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。計算可比公司長期債券的到期收益率,作為本公司的長期債務(wù)成本。
可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè),具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負債比率和財務(wù)狀況也比較類似。
【2017注冊會計師考試《財務(wù)成本》要點:債務(wù)資本成本】相關(guān)文章:
成本控制開題報告02-13
低成本創(chuàng)業(yè)指南03-29
怎么降低創(chuàng)業(yè)成本10-06
如何低成本創(chuàng)業(yè)05-31
成本管理優(yōu)秀開題報告02-16
成本控制部年終總結(jié)08-21
成本核算的調(diào)研報告12-24
成本會計實習(xí)總結(jié)09-14
出國留學(xué)如何節(jié)約成本10-03