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投資理財?shù)倪x擇
【主干知識回扣】
1.便捷的投資——儲蓄存款
（1）我國的儲蓄主要有 儲蓄和 儲蓄兩種。
�。�2）利息：是人們從儲蓄存款中得到的唯一收益。
計算公式：利息= 。 （需繳利息稅的要扣除利息稅，目前不需要）
【重要提示】利率是國家宏觀調(diào)控的重要工具，屬于貨幣政策。
�。�3）儲蓄作為投資方式的特點(diǎn)：活期儲蓄 強(qiáng)、靈活方面但 低；定期儲蓄流動性較差但收益高于活期儲蓄。由于銀行的信用較高，作為投資對象，儲蓄存款比較安全，風(fēng)險較低。但也存在 下存款貶值和提前支取損失 的風(fēng)險。
（3）商業(yè)銀行是以利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，（注意與中國人民銀行的區(qū)別）它的主要業(yè)務(wù)有：基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是 、主體業(yè)務(wù)是 、還有 業(yè)務(wù)。
2.高收益、高風(fēng)險同在——股票
�。�1）股票的性質(zhì)：股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人出具的 憑證。
�。�2）股票投資的特點(diǎn)：股票是一種永不退還的永久性債券；具有流通性，可以在股票市場上流通買賣；投資股票的收益來自于 以及股票價格上升帶來的 ，股票價格受到經(jīng)營狀況、供求關(guān)系、銀行利率、心理因素等多種因素的影響，其波動有很大的不確定性。這種不確定性越大，風(fēng)險也越大。股票是一種同在的投資方式。
【重要提示】股票價格是依據(jù)股市的行情變化的，通常總是大于或小于它的票面金額。股票價格的高低，一般取決于兩個基本因素：預(yù)期股息和銀行存款利息率。股票價格與預(yù)期股息成正比，與銀行存款利息率成反比，用公式表示：股票價格＝預(yù)期股息/銀行存款利息率。
3.穩(wěn)健的投資——債券
1．債券的基本含義：籌資者給投資者的 憑證，承諾在一定時期內(nèi)支付約定利息，并到期償還本金。
2.債券與股票的比較（見表）。
比較項(xiàng)類別股票債券
不同點(diǎn)性質(zhì)不同入股憑證債務(wù)憑證
受益權(quán)不同取得 ，經(jīng)營的好壞決定其收益定期收取 ，安全性比股票高
償還方式不同不能退股，只能出賣股票有明確的償還期限
相同點(diǎn)都是有價證券；都是集資手段；都是能獲得一定收益的金融資產(chǎn)
4.規(guī)避風(fēng)險的投資——保險
�。�1）保險的功能：主要是 。隨著保險市場的發(fā)展，有些保險還具有分紅的功能。
�。�2）保險的分類：保險分為 保險和 保險兩大類。
�。�3）訂立保險合同的原則：必須遵循 、協(xié)商一致、 的原則。
【重難點(diǎn)突破】
重難點(diǎn)1．利率變動對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民儲蓄存款收益的影響
利率是宏觀調(diào)節(jié)的重要杠桿，是調(diào)節(jié)貨幣供給量的重要手段。利率的變動對經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在：
�。�1）存款利率變動的影響。通常利率上調(diào)會吸引公民儲蓄，使流通中貨幣量減少，從而使生活消費(fèi)支出相對下降；利率下調(diào)會使儲蓄下降，流通中貨幣量增大，從而使生活消費(fèi)支出相對增加，同時還會改變居民的投資方向，如轉(zhuǎn)向股票和債券等。
（2）貸款利率變動的影響。貸款利率上調(diào)會加大借款成本，從而抑制銀行貸款規(guī)模，減少流通中的貨幣量，并使投資需求相對下降；利率下調(diào)會減小借貸成本，刺激借款，使銀行貸款規(guī)模擴(kuò)大、流通中貨幣量增加，并使投資需求增長。
�。�3）利率杠桿的運(yùn)用，通常是政府、中央銀行等根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)行逆方向調(diào)節(jié)。出現(xiàn)通貨膨脹時，會提高利率，以減少貨幣量；相反則會降低利率，以增加貨幣量，刺激總需求的增長。
�。�4）正確看待我國居民的高儲蓄。（居民儲蓄是否越多越好? ）
◎有一定的居民儲蓄是必要的。居民的個人儲蓄作為一種投資行為，在國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中起著重大作用。它可以為國家積累資金，支援現(xiàn)代化建設(shè)，可調(diào)節(jié)市場貨幣的流通，而且還利于培養(yǎng)科學(xué)合理的生活習(xí)慣，建立文明健康的生活方式。
◎存款儲蓄越多是好事還是壞事，要作具體分析。
當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長過熱、通貨膨脹時，隨著存貸款利息率的增加，吸收存款、限制貸款，這時儲蓄的增加就會抑制通貨膨脹、抑制經(jīng)濟(jì)的過快過熱增長，此時儲蓄的增長是好事。
當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長緩慢、通貨緊縮時，儲蓄的增長就會制約經(jīng)濟(jì)的增長。百姓用于儲蓄的錢多了，用于投資和消費(fèi)的錢就相對減少，不利于擴(kuò)大內(nèi)需，拉動經(jīng)濟(jì)的增長。在這種情況下儲蓄增長就不是好事。這時候，如果居民儲蓄太多、過量，就會導(dǎo)致消費(fèi)市場的萎縮，造成消費(fèi)品積壓，對企業(yè)生產(chǎn)的擴(kuò)大和積累的實(shí)現(xiàn)造成不良影響，最終也會影響居民生活的改善和提高。
命題角度一：以商業(yè)銀行為落腳點(diǎn)，考查銀行的基本業(yè)務(wù)、銀行利潤、存貸款及其利息計算等。
【例題1】（2009廣東重點(diǎn)中學(xué)聯(lián)考多選題）在國際“金融海嘯”的持續(xù)不利影響下，在我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)快速下行、通脹已經(jīng)不構(gòu)成威脅的背景下，中國政府采取了“靈活審慎”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，其中，降息就是力度比較大、效果比較顯著的刺激經(jīng)濟(jì)增長的必要措施之一。央行此次下調(diào)108個基點(diǎn)的存貸款利率
�、贂碳鴥�(nèi)消費(fèi)需求 ②有助于減少金融機(jī)構(gòu)的“惜貸”現(xiàn)象
③有助于控制部分行業(yè)投資過熱的現(xiàn)象 ④會增加流通領(lǐng)域的貨幣供應(yīng)量
A.①②③ B. ②③④ C.①②④ D.②③④
【例題2】（2008年廣東8）沒有穩(wěn)定收入的人士很難申請到銀行發(fā)行的信用卡，因?yàn)殂y行信用卡是
A．商業(yè)銀行對資信狀況良好的客戶發(fā)行的一種信用憑證
B．商業(yè)銀行對擁有房、車等資產(chǎn)的客戶發(fā)行的一種信用憑證
C．商業(yè)銀行對年滿18周歲的客戶發(fā)行的一種信用憑證
D．商業(yè)銀行對喜歡提前消費(fèi)的客戶發(fā)行的一種信用憑證
【例3】（2009廣東文基）某年上半年定期存款利率是3.78%（整存整�。�，同期居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）同比上漲了7.9%。小張年初存入了1萬元半年定期存款，到期時（ ）
A.小張的貨幣購買能力下降 B.小張的貨幣購買能力上升
C.上張的貨幣購買能力沒有變化 DPI變化對小張沒有任何影響
重難點(diǎn)2．股票、債券、保險的含義
1.股票。①股票是一種主要的有價證券，是股份公司發(fā)給投資并承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的人的股份資本所有權(quán)書面憑證。②股票的持有者即為股份公司的股東，有權(quán)分享公司的利益，同時也要分擔(dān)股份公司責(zé)任和風(fēng)險。③股票是投資入股并取得收益的憑證，其本身沒有任何價值，只代表資產(chǎn)所有權(quán)。④股票一經(jīng)認(rèn)購，持有者就不能要求還本退股，但可在證券市場上轉(zhuǎn)讓、出售。
2.債券。①債券是一種債務(wù)證書，即籌資者給投資者的債務(wù)憑證，對于投資者就是債權(quán)憑證。②債券體現(xiàn)的.是債務(wù)人與債權(quán)人之間的法律關(guān)系。
3.保險。①保險有社會保險和商業(yè)保險之分。公民購買商業(yè)保險，是一種針對風(fēng)險本身的投資方式。②商業(yè)保險建立在商業(yè)原則基礎(chǔ)之上，是參與保險者個人意志的體現(xiàn)，參加商業(yè)保險的費(fèi)用完全由個人負(fù)擔(dān)，賠付標(biāo)準(zhǔn)的高低與繳納的保險費(fèi)成正比。③從經(jīng)濟(jì)上說，保險是分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的一種財務(wù)安排。
【例題4】（2008年四川高考單選題26）假定債券市場上一年期債券的利率有2．25％、2．5
�。ズ�3．0％三檔。一般來講，與此三檔利率水平相對應(yīng)的債券的發(fā)行主體分別是
A．政府 金融機(jī)構(gòu) 工商企業(yè) B．金融機(jī)構(gòu) 政府 工商企業(yè)
C．政府 工商企業(yè) 金融機(jī)構(gòu) D．工商企業(yè) 金融機(jī)構(gòu) 政府
【例題5】（2006年江蘇卷22）下列關(guān)于商業(yè)保險的認(rèn)識，不正確的是
A．商業(yè)保險一般可分為財產(chǎn)保險和人身保險兩大類
B．商業(yè)保險是用以補(bǔ)償自然災(zāi)害或意外事故造成損失的一項(xiàng)措施
C．商業(yè)保險是參與保險者個人及單位意志的體現(xiàn) D．商業(yè)保險是一種針對風(fēng)險本身的投資方式
【例題6】（2004年廣東11）“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里”的投資理念，強(qiáng)調(diào)的是要重視股票、債券等投資方式的
A．流動性 B．靈活性 C．風(fēng)險性 D．穩(wěn)定性
難點(diǎn)3、投資與理財
1．投資收益與投資風(fēng)險：風(fēng)險與收益成正比；高風(fēng)險高收益；低風(fēng)險低收益；
2.不同的投資方式，風(fēng)險不同，收益也不同
3.準(zhǔn)則：①要注意投資的回報率。投資的目的是為了獲得收益，收益較大的“錢生錢”的途徑有購買股票、公司債券等。
�、谝⒁馔顿Y的風(fēng)險性。投資的風(fēng)險大小不同，如銀行存款風(fēng)險小，而購買股票、公司債券等風(fēng)險較大，投資時應(yīng)慎重，可以采取多元化的投資。
�、弁顿Y要根據(jù)家庭的經(jīng)濟(jì)實(shí)力量力而行。經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱可投資儲蓄或購買政府債券，經(jīng)濟(jì)實(shí)力允許，可選擇風(fēng)險高、收益高的投資方向。
④投資要處理好個人與國家的關(guān)系，不得違反國家的法律法規(guī)，做到利國利民。
命題角度：投資收益和風(fēng)險比較；投資理財應(yīng)堅(jiān)持的原則。
【例7】（2009浙江）小張?jiān)?007年將30萬資金全部用于投資股票，年底賺了10萬。而2008年同樣的投資卻虧損了16萬。小王在這兩年內(nèi)將30萬資金中的5萬投資股票，6萬投資國債，18萬存入銀行，1萬購買保險，共獲利2萬。上述事例從一個側(cè)面說明（ ）
�、儆澣Q于投資結(jié)構(gòu) ②分散投資有利于規(guī)避風(fēng)險
③風(fēng)險與收益是對等的 ④投資項(xiàng)目越多收益越大
A.①② B.③④ C.①④ D.②③
【例8】（2009廣東單科)一般來說，購買學(xué)生平安保險，投保人只要繳納幾十元的保費(fèi)，就能獲得最高保險金額6萬元的風(fēng)險保障。可見學(xué)生平安保險是（ ）
A.高風(fēng)險高收益同在 B.穩(wěn)健的投資 C.規(guī)避風(fēng)險的措施 D.便捷的投資
解析 A項(xiàng)是股票這種投資方式的特點(diǎn)。B項(xiàng)是債券這種投資方式的特點(diǎn)。D項(xiàng)是儲蓄這種投
錯題筆記
易錯點(diǎn)一 中國人民銀行經(jīng)營貨幣存貸款業(yè)務(wù)。
【例1】下列銀行中，經(jīng)營貨幣存貸款業(yè)務(wù)、已成為 或可能成為股份有限公司的有（ ）
�、僦袊嗣胥y行 ②中國農(nóng)業(yè)銀行 ③深圳發(fā)展銀行 ④中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行
A.①③ B.②③ C.②④ D.③④
錯因分析:該題易錯選①④。把中國人民銀行等同于商業(yè)銀行。
糾錯心得:中國人民銀行是行政機(jī)關(guān)，不是商業(yè)銀行，不經(jīng)營貨幣存貸款業(yè)務(wù)。
易錯點(diǎn)二 所有公司都發(fā)行股票。
【例2】美國次貸危機(jī)引發(fā)中國股市暴跌。下列關(guān)于股票的說法正確的是（ ）
①股票可以在股票市場上買賣，這種流通性是股票的生命力所在 ②股票是有限責(zé)任公司發(fā)給股東的入股憑證 ③有股票的人就是股東，即成為公司的債主 ④股東有權(quán)憑股票從股份有限公司取得股息收入
A.①② B.②③ C.③④ D.①④
錯因分析:該題易錯選②。錯認(rèn)為有限責(zé)任公司發(fā)行股票。
糾錯心得:發(fā)行股票的主體是股份有限公司，有限責(zé)任公司不發(fā)行股票。
易錯點(diǎn)三：儲蓄存款是各種投資方式中最好的一種，因?yàn)樗鼪]有風(fēng)險。
點(diǎn)評：這種觀點(diǎn)錯誤，雖然銀行的信用比較高，但也存在通貨膨脹情況下存款貶值及定期存款提前支取而損失利息的風(fēng)險。
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