2016年應(yīng)該如何投資理財(cái)
如何正確應(yīng)對(duì),化解風(fēng)險(xiǎn),并實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭資產(chǎn)的保值增值?12月9日,在“2016上投摩根國(guó)際投資趨勢(shì)論壇”上,來自于海內(nèi)外的多位資深專家把脈會(huì)診,積極謀劃全方位的應(yīng)對(duì)和解決方案。
上投摩根副總經(jīng)理侯明甫、海通證券副總經(jīng)理李迅雷、摩根亞太區(qū)首席市場(chǎng)策略師許長(zhǎng)泰等專家,分別從投資組合管理、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、全球投資等不同角度,分享他們的研究與見解。有三大金律成為貫穿其中的主線。
一是分散投資
就如同吃飯需要葷素搭配,才能營(yíng)養(yǎng)均衡和全面一樣,投資也需要分散和多樣化,而不能把雞蛋裝在一個(gè)籃子里,F(xiàn)在,國(guó)內(nèi)居民的家庭資產(chǎn)的構(gòu)成中,銀行存款的占比過大,不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)和歐洲,也高于日本。
銀行存款貌似安全,但從長(zhǎng)期看其風(fēng)險(xiǎn)最高,因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格的上漲,會(huì)讓貨幣的購(gòu)買力下降,錢越來越不值錢。過去10年,選擇買房而不是存銀行的投資者,成為最大的贏家,而如果把錢存銀行則會(huì)失去很多;未來10年,在人口老齡化越來越嚴(yán)重的背景下,房產(chǎn)的需求下降,增加股票、債券等金融資產(chǎn)的配置,其重要性將越來越大。
A股盡管波動(dòng)性高,但也是高彈性品種。長(zhǎng)期看,如果期望獲取相對(duì)較高的投資收益,則不能忽視對(duì)這一資產(chǎn)的配置。投資者可考慮選股出色、持股估值較為合理的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型基金,如上投摩根旗下的雙息平衡、新興動(dòng)力、轉(zhuǎn)型動(dòng)力和核心優(yōu)選等。
分散投資,不僅要改變過去以銀行存款或房產(chǎn)為主的單一結(jié)構(gòu),在種類方面多元化,而且需要在區(qū)域方面多元化。除人民幣資產(chǎn)外,增加美元資產(chǎn)、歐元資產(chǎn)的配置。另外,中國(guó)香港、日本、印度等亞洲新興市場(chǎng)的股票基金也值得關(guān)注。
歐洲與日本市場(chǎng)與A股的相關(guān)性低,基本面和流動(dòng)性都相對(duì)較好,估值也相對(duì)低。
二是長(zhǎng)期投資
在2013年房地產(chǎn)銷售創(chuàng)下新高后,房地產(chǎn)的投資增速回落,大量資金進(jìn)入金融領(lǐng)域。從2014年起,社會(huì)已由房地產(chǎn)時(shí)代向金融產(chǎn)品時(shí)代過渡。
人口老齡化帶來了房地產(chǎn)的拐點(diǎn),人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求在快速增長(zhǎng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品2014年底的規(guī)模為15萬億元,至2015年9月底,已增長(zhǎng)到20萬億元。與此同時(shí),在供給方面,由于利率降低,利差變小,銀行成本壓力上升,融資結(jié)構(gòu)也由銀行間接融資,轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)直接融資。
不過,證券市場(chǎng)波動(dòng)巨大。2014年至2015年,上證綜指從2000多點(diǎn)漲至5000多點(diǎn),漲了1.5倍,很多個(gè)股的'漲幅更大,但幾乎沒有人能在最低點(diǎn)買最高點(diǎn)賣,在短期賺取全部漲幅。投資者要獲得高收益率,只有通過長(zhǎng)期投資。
從歷史規(guī)律看,當(dāng)股票基金的持有周期達(dá)到10年或10年以上時(shí),平均的年化復(fù)合回報(bào)率往往能達(dá)到8%左右,實(shí)現(xiàn)超過100%的回報(bào)。
三是慎用杠桿
普通投資者在投資過程中,最好不要使用杠桿,即不要借錢投資。
由于理財(cái)產(chǎn)品收益率降低,一些習(xí)慣于往年高收益率的投資者就開始變得恐慌起來,開始使用杠桿,這是一種不值得提倡的做法。
投資者使用杠桿,對(duì)于波動(dòng)的承受能力就會(huì)大幅降低。一旦市場(chǎng)向下波動(dòng),即使長(zhǎng)期向上趨勢(shì)不變,使用杠桿者也經(jīng)常容易被迫斬倉,遭受巨大虧損。由于投資過程中保住本金最重要,而杠桿投資會(huì)導(dǎo)致本金虧損過大,失去轉(zhuǎn)敗為勝的機(jī)會(huì)。
在2008年的全球金融危機(jī)中,使用杠桿者紛紛破產(chǎn),未使用杠桿者則能在2009年之后的反彈中全身而退。在2015年的股災(zāi)中,虧損最大的也是做股票融資或配資的投資者。
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