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創(chuàng)業(yè)投資上市的一般流程指南
1、產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)靈感
一個(gè)新企業(yè)誕生往往是伴隨一種靈感或創(chuàng)意而開始的。諾蘭.布什內(nèi)爾在兔島游藝場工作過，在猶他大學(xué)玩過電子游戲機(jī)，這使他預(yù)見電子游戲未來巨大市場潛力，因此他開辦了阿塔里公司。美國著名的聯(lián)邦快遞(Federal ExPress)的發(fā)起人當(dāng)時(shí)只是腦子里有一個(gè)想法，這是個(gè)有很大風(fēng)險(xiǎn)卻孕育著希望的想法。風(fēng)險(xiǎn)投資專家非常欣賞隔夜傳遞的想法，因此投入大量的資金，在經(jīng)歷連續(xù)29個(gè)月每月?lián)p失1百萬美元的痛苦過程后，聯(lián)邦快遞終宣告成立。
2、建立合作班子
企業(yè)的創(chuàng)辦者不可能萬事皆通，他可能是技術(shù)方面的天才，但對管理、財(cái)務(wù)和銷售可能是外行;他也可能是管理方面的專家，但對技術(shù)卻一竅不通。因此，建立一個(gè)由各方面的專家組成的合作班子，對創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是十分必要的。一個(gè)平衡的和有能力的班子，應(yīng)當(dāng)包括有管理和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理和財(cái)務(wù)、銷售、工程以及軟件開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等其它領(lǐng)域的專家。為建立一個(gè)精誠合作、具有獻(xiàn)身精神的班子，這位創(chuàng)業(yè)家必須使其他人相信跟他一起干是有甜頭的。當(dāng)電子游戲公司"活影"1979年開張時(shí)，他的主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)家是來自唱片工業(yè)的吉姆.利維。他很快招來另外四個(gè)創(chuàng)辦人合伙搞，他們是被阿塔里公司解雇的電子游戲設(shè)計(jì)師�；钣肮镜玫搅�70萬美元風(fēng)險(xiǎn)資本，搞出一種影像游藝機(jī)，風(fēng)靡一時(shí)，在1981年，其銷售額迅速達(dá)到6000萬美元。利維說，如果他的班子里沒有那四個(gè)合伙創(chuàng)辦人，他很難得到能確�；钣肮鹃_張的風(fēng)險(xiǎn)資本。
3、企業(yè)初步定型
通過獲得現(xiàn)有的關(guān)于顧客需要和潛在市場的信息，一班人馬著手開發(fā)某種新產(chǎn)品。在硅谷，這個(gè)階段的工作通常是在某人的家里或汽車房里完成的。如普卡特和惠利特開發(fā)音頻振蕩器就是在他們公寓后邊的車庫里開始其創(chuàng)業(yè)生涯的，蘋果公司的喬布斯和沃茲尼克也是在其汽車庫里開始其創(chuàng)業(yè)生涯的。當(dāng)Sequoia的合伙人麥克.莫利茨第一次造訪Yahoo工作間時(shí)，只見"楊致遠(yuǎn)和他的同伴坐在狹小的房間里，服務(wù)器不停地散發(fā)熱量，電話應(yīng)答機(jī)每隔一分鐘響一下，地板上散放著比薩餅盒，到處亂扔著臟衣服。"在這個(gè)階段，創(chuàng)業(yè)者們一般每天工作10-14小時(shí)，每周工作6-7天。這期間，創(chuàng)業(yè)者往往沒有任何報(bào)酬，主要靠自己的積蓄過活。風(fēng)險(xiǎn)資本公司很少在這個(gè)階段就向該企業(yè)投資(這種最原始的創(chuàng)業(yè)資本叫"種子"資金)，在這個(gè)階段，支撐創(chuàng)業(yè)者奮斗的主要?jiǎng)恿κ莿?chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)和對未來的美好向往。
4、制定企業(yè)計(jì)劃
一份企業(yè)計(jì)劃書，既是開辦一個(gè)新公司的發(fā)展計(jì)劃，也是風(fēng)險(xiǎn)資本家評估一個(gè)新公司的主要依據(jù)。一份有吸引力的企業(yè)計(jì)劃書要能使一個(gè)創(chuàng)業(yè)家認(rèn)識(shí)到潛在的障礙，并制訂克服這些障礙的戰(zhàn)略對策。在硅谷，有些公司的計(jì)劃書帶有傳奇色彩。例如，坦德姆公司在1974年制訂的企業(yè)計(jì)劃書中所做的銷售額預(yù)測，與該公司1982年實(shí)現(xiàn)的銷售額(2億多美元)驚人的接近。而羅伯特.諾伊斯起草的INTEL公司計(jì)劃書，僅用一頁紙。
5、尋找資本支持
大多數(shù)創(chuàng)業(yè)班子沒有足夠的資本創(chuàng)辦一個(gè)新企業(yè)，他們必須從外部尋求風(fēng)險(xiǎn)資本的支持。創(chuàng)業(yè)家往往通過朋友或業(yè)務(wù)伙伴把企業(yè)計(jì)劃書送給一家或更多的風(fēng)險(xiǎn)資本公司。如果風(fēng)險(xiǎn)家認(rèn)為企業(yè)計(jì)劃書有前途，就與這個(gè)企業(yè)班子舉行會(huì)談。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家還通過各種正式或非正式渠道，了解這些創(chuàng)業(yè)家以及他們的發(fā)明情況。風(fēng)險(xiǎn)資本公司往往是2~5家進(jìn)行聯(lián)合投資，在硅谷，風(fēng)險(xiǎn)資本界就象一個(gè)鄉(xiāng)村俱樂部，如果一項(xiàng)特別有吸引力的投資只由一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本家單干，那會(huì)被認(rèn)為是貪婪自私行為。
6、企業(yè)開張
如果創(chuàng)業(yè)家的企業(yè)計(jì)劃書(一般是經(jīng)過某種修正之后)被風(fēng)險(xiǎn)資本家所認(rèn)可，風(fēng)險(xiǎn)投資家就會(huì)向該創(chuàng)業(yè)者投資，這時(shí)，創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資者的“真正”聯(lián)合就開始了，一個(gè)新的企業(yè)也就誕生了。之所以說創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資家的聯(lián)合是"真正"的聯(lián)合，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)資本家不僅是這個(gè)新成立公司董事會(huì)的成員，而且要參與新企業(yè)的經(jīng)營管理。帕洛阿爾托的財(cái)產(chǎn)經(jīng)營公司經(jīng)理皮徹.約翰遜說：“風(fēng)險(xiǎn)資本家的作用就象牧師，對創(chuàng)業(yè)家起了一種心理按摩師的作用。”舊金山的風(fēng)險(xiǎn)投資家比爾.漢布雷克特是37個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)董事會(huì)的成員，他說：“我們不僅把骰子投出去，我們還吹它們，使勁地吹。”當(dāng)新公司的規(guī)模和銷售額擴(kuò)大時(shí)，創(chuàng)業(yè)家往往要求風(fēng)險(xiǎn)資本家進(jìn)一步提供資金，以便壯大自己，在競爭中占上風(fēng)。隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)減少，常規(guī)的資金來源(如銀行)就會(huì)大舉進(jìn)軍高技術(shù)公司。這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家開始考慮撤退。
7、上市
在這家公司開辦五、六年后，如果獲得成功，風(fēng)險(xiǎn)資本家就會(huì)幫助它“走向社會(huì)”，辦法是將它的股票廣為銷售。這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家往往收起裝滿了的錢袋回家，到另一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的新創(chuàng)企業(yè)去投資。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資本家都希望在五年內(nèi)能得到相當(dāng)于初始投資的10倍收益。當(dāng)然，這種希望并不總是能夠?qū)崿F(xiàn)的。在新創(chuàng)辦的企業(yè)中，大約有20-30%會(huì)夭折，60-70%會(huì)獲得一定程度的成功，只有5%的新企業(yè)大發(fā)其財(cái)。
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