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融資難調(diào)研報(bào)告
隨著人們自身素質(zhì)提升，越來越多的事務(wù)都會(huì)使用到報(bào)告，報(bào)告成為了一種新興產(chǎn)業(yè)。一起來參考報(bào)告是怎么寫的吧，以下是小編為大家整理的融資難調(diào)研報(bào)告，歡迎閱讀與收藏。
融資難調(diào)研報(bào)告1
[引言]日前，__縣某企業(yè)招標(biāo)投資__鎮(zhèn)一塊待開發(fā)的土地，急需3000萬元資金進(jìn)行投資建設(shè)，該企業(yè)根據(jù)自身的資金狀況，使出渾身解數(shù),采取向銀行、個(gè)人、同行業(yè)企業(yè)借款等多種籌資方式，花費(fèi)兩個(gè)多月的時(shí)間，最終籌夠資金并一舉中標(biāo)，事后該企業(yè)負(fù)責(zé)人說“籌資難是目前企業(yè)發(fā)展面臨的最大難題”。
一、__縣目前中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀
�。ㄒ唬┢髽I(yè)貸款難。__縣中小企業(yè)在全縣國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要地位，20__年__縣生產(chǎn)總值為79.8億元,除一產(chǎn)業(yè)中千家萬戶農(nóng)戶創(chuàng)造的農(nóng)業(yè)增加值和三產(chǎn)業(yè)中機(jī)關(guān)團(tuán)體等創(chuàng)造的非營(yíng)利性服務(wù)業(yè)增加值外,絕大部分為中小企業(yè)所創(chuàng)。目前，__縣共有20__多家中小企業(yè)和20__0多個(gè)體工商戶，其中大部分正處于起步發(fā)展階段，資金缺口約2至3億元。中小企業(yè)為了自身更好的發(fā)展，所需資金需通過各種方式籌措，而向銀行貸款是重要途徑之一。但是目前__縣一些中小企業(yè)普遍存在著科技含量低，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，以及存在著企業(yè)發(fā)展初期所固有的系列矛盾等，容易受到經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)等諸多因素的影響，變數(shù)大，不確定因素多，企業(yè)發(fā)展緩慢，再加上部分企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，有的企業(yè)干脆沒有帳，有的則有兩套帳，企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)信息銀行部門無法對(duì)其真實(shí)度進(jìn)行認(rèn)定，不敢貿(mào)然貸款給企業(yè)，因而造成企業(yè)貸款越來越難。
（二）銀行放款難。截止目前，全縣各項(xiàng)貸款余額為253347萬元，其中私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體貸款余額只有622萬元，僅占0.25。形成這種局面的重要原因：一是銀行部門實(shí)行垂直管理，將貸款權(quán)限上收，基層商業(yè)銀行貸款權(quán)限受到限制。目前全縣國(guó)有商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款余額286815萬元，貸款余額僅55977萬元，存貸差達(dá)到230838萬元。二是銀行內(nèi)控制度規(guī)定非常嚴(yán)格，特別是對(duì)貸款責(zé)任人實(shí)行終身責(zé)任追究制，從而抑制了金融部門貸款的發(fā)放，相反，激勵(lì)機(jī)制卻又相對(duì)不足，使得象__縣電信局、__縣電力公司等少數(shù)效益好、資信高的中小企業(yè)成為各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，而一些很有發(fā)展?jié)摿Φ壳盃顩r并不好的企業(yè)卻受到冷落。
�。ㄈ┿y行和信用社授權(quán)、授信不足。銀行部門對(duì)中小企業(yè)授權(quán)、授信主要是參照上級(jí)行制定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，該標(biāo)準(zhǔn)只注重企業(yè)規(guī)模、所有制性質(zhì)和銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，效益性則退居二線，導(dǎo)致許多中小企業(yè)不能進(jìn)入銀行信用等級(jí)評(píng)定范疇或因等級(jí)較低而難以貸到款。目前，全縣只有20多家企業(yè)能夠達(dá)到授權(quán)、授信標(biāo)準(zhǔn)。而其它企業(yè)也往往只有在需要貸款時(shí)才將所需資料送到銀行部門審查，再加上銀行貸款手續(xù)繁雜、時(shí)間長(zhǎng)、利息高，很多企業(yè)一般都選擇銀行貸款以外的方式來籌集資金。
�。ㄋ模┙鹑诃h(huán)境有待改善。近幾年來，經(jīng)過政府、銀行等多個(gè)部門的宣傳與扎實(shí)的工作，社會(huì)信用得到了一定的改善，但仍存在故意拖欠貸款不還的情況，如__縣某單位拖欠縣農(nóng)業(yè)銀行貸款70萬元，另一單位拖欠農(nóng)業(yè)銀行貸款20萬元等長(zhǎng)期未還，給社會(huì)誠(chéng)信帶來了很大的負(fù)面影響。銀行維護(hù)金融債權(quán)難度較大，經(jīng)常存在贏了官司輸了錢的局面，這為銀行放貸也帶來了不利的影響。全縣一季度收回不良貸款僅為189萬元。
二、解決中小企業(yè)籌資難的對(duì)策
目前，銀行和企業(yè)普遍存著銀行有錢不敢貸，企業(yè)要錢又貸不到款的尷尬局面。我們認(rèn)為中小企業(yè)要解決籌資難的問題需從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和現(xiàn)實(shí)來看問題，既要注重內(nèi)部積累，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，又要以誠(chéng)信為本，提升企業(yè)社會(huì)誠(chéng)信度。
（一）政府大力支持企業(yè)發(fā)展。為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府部門可以從財(cái)政、稅收、政策性貸款和直接融資等方面建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系。針對(duì)中小企業(yè)的不同特點(diǎn)，選擇政府采購、擔(dān)保、減免稅、利息補(bǔ)貼等多種方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持。同時(shí)積極推進(jìn)企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，隨著企業(yè)制度的完善，企業(yè)信譽(yù)的提升，必定有越來越多的居民愿意把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。
（二）多方合作，建立共贏局面。企業(yè)申請(qǐng)抵押貸款，主要困難是企業(yè)產(chǎn)權(quán)界限模糊和價(jià)值難以評(píng)估，這需要多方協(xié)作：一是銀行部門要建立健全企業(yè)信用征詢系統(tǒng)，降低信貸準(zhǔn)入“門檻”，讓更多有發(fā)展前景的中小企業(yè)得到資金支持；二是完善信用評(píng)級(jí)制度，資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)要根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，建立一整套中小企業(yè)評(píng)估體系，貼近企業(yè)，提高服務(wù)質(zhì)量和加強(qiáng)行業(yè)自律；三是政府職能部門要加大宣傳社會(huì)誠(chéng)信，完善服務(wù)，建立各類信用評(píng)級(jí)制度，廣泛開展“信用戶”、“信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)”、“信用企業(yè)”的評(píng)定活動(dòng)。建立以查詢、評(píng)估、披露為主要內(nèi)容的企業(yè)信用檔案，從嚴(yán)規(guī)范其經(jīng)營(yíng)行為；四是建立政銀企聯(lián)系會(huì)議制度，定期了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的新情況，貼近企業(yè)進(jìn)行跟蹤服務(wù)，著力解決中小企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過程中遇到的資金困難，積極推動(dòng)“中小企業(yè)便捷貸”等更多金融產(chǎn)品出爐。
�。ㄈ┙⒅行〗鹑跈C(jī)構(gòu)。隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，金融市場(chǎng)越來越細(xì)分的今天，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。專門化的.中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于可以更加貼近企業(yè)，降低目前各商業(yè)銀行實(shí)行的受權(quán)受信制度的門檻，另外這種金融機(jī)構(gòu)專門從事針對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，更加有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)和銀行的共同健康發(fā)展，從而達(dá)到企業(yè)和金融業(yè)和諧、互利的共贏局面。
�。ㄋ模┕膭�(lì)企業(yè)采用民間借貸行為。我國(guó)是一個(gè)比較重親情的國(guó)家，親戚朋友之間的相互接濟(jì)常被視為一種美德。在新的形式下，制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借貸的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。民間融資系個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資，可以采用私人借貸、民間招商、企業(yè)內(nèi)部自籌、個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押貸款等多種形式。
融資難調(diào)研報(bào)告2
中小企業(yè)是我縣縣域經(jīng)濟(jì)的重要中堅(jiān)力量，在創(chuàng)造就業(yè)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮著重要作用。近幾年來，國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難題。但是，隨著我縣的中小企業(yè)迅猛發(fā)展，一些困擾中小企業(yè)發(fā)展的矛盾也日益尖銳，其中資金緊張、融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸和突出難題。
一、我縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
�。ㄒ唬┪铱h中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
20xx年末，全縣共有工業(yè)企業(yè)1580余家，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值87.6億元，工業(yè)稅收2.7億元，外貿(mào)出口總額達(dá)17.7億元。其中規(guī)模以上企業(yè)183家，產(chǎn)值超億元企業(yè)19家，并形成了五金機(jī)械、縫紉機(jī)、燈管、摩配、建材等具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，成為我縣實(shí)現(xiàn)金衢麗優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)布局、打造浙中南五金先進(jìn)制造業(yè)基地的中堅(jiān)力量。根據(jù)20xx年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局共同研究制定的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》中的大中小型企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)企業(yè)職工人數(shù)20xx人以下、銷售額3億元以下、資產(chǎn)總額4億元以下為中小企業(yè)。按此標(biāo)準(zhǔn)，我縣目前的絕大部分工業(yè)企業(yè)屬于中小企業(yè)。
�。ǘ┙陙砦铱h緩解企業(yè)融資難問題的實(shí)踐與成效
政策引導(dǎo)作用進(jìn)一步發(fā)揮。今年我縣制定了小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法，縣財(cái)政安排專項(xiàng)配套資金，對(duì)金融機(jī)構(gòu)新增小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，通過財(cái)政資金的放大效應(yīng)和導(dǎo)向作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。
信用擔(dān)保體系不斷完善。20xx年，縣財(cái)政出資成立了xx縣中小企業(yè)擔(dān)保公司，至20xx年11月末，擔(dān)保余額4300多萬元。同時(shí)，政府鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)，壯大擔(dān)保實(shí)力，至20xx年11月末，全縣共成立了4家民營(yíng)擔(dān)保公司，注冊(cè)資金8000萬元。
融資總體環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。為加強(qiáng)銀企信息交流，促進(jìn)信貸資金有效投放，有關(guān)職能部門積極搭建銀企合作平臺(tái)，組織開展了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的活動(dòng)，并取得顯著成效。如在20xx年，開展了全縣“中小企業(yè)金融服務(wù)百日”活動(dòng)，各金融機(jī)構(gòu)深入重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、園區(qū)企業(yè)調(diào)查走訪，主動(dòng)了解企業(yè)資金需求。在4月份的銀企簽約儀式上，各行社與15家企業(yè)簽訂了銀企合作協(xié)議，簽約金額2.32億元。截至11月末，全縣中小企業(yè)貸款余額11.92億元，比年初增加1.45億元，有118家原無貸款的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立了信貸關(guān)系，中小企業(yè)貸款戶數(shù)新增20%以上。
金融支持力度不斷加大。20xx年縣工行、農(nóng)行率先開展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)試點(diǎn)，當(dāng)年新增小企業(yè)貸款9800多萬元。20xx年，我縣金融機(jī)構(gòu)均把中小企業(yè)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，并在信貸管理制度方面進(jìn)行創(chuàng)新，推出了更靈活的擔(dān)保方式、對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款等措施。從20xx年至20xx年，全縣中小企業(yè)貸款余額分別為7.93億元、9.87億元、11.09億元，年均增長(zhǎng)18.5%。20xx年11月末，全縣有貸款中小企業(yè)556家，比20xx年增加67%，金融支持中小企業(yè)的覆蓋面不斷擴(kuò)大，中小企業(yè)成為信貸資金增長(zhǎng)的主渠道。
（三）當(dāng)前我縣企業(yè)融資方面存在的主要問題
一是企業(yè)信貸需求滿足率仍然不高。20xx年11月末，全縣1580多家中小企業(yè)中，與金融機(jī)構(gòu)建立信貸關(guān)系有632家，占全縣企業(yè)數(shù)的40%，貸款余額占全部貸款的37%。其中，貸款余額200萬元以下企業(yè)276家，占貸款企業(yè)總數(shù)的44%，貸款余額1.85億元，占中小企業(yè)貸款總額的16.7%。由此可見，銀行信貸資金主要集中投向發(fā)展規(guī)模較大的重點(diǎn)企業(yè)，相當(dāng)比例的中小企業(yè)貸款比重仍然偏低，許多正處于成長(zhǎng)期、創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，仍得不到銀行信貸資金支持。
二是企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)調(diào)查顯示，目前我縣中小企業(yè)的融資主要依靠占用客戶資金、銀行貸款、民間借貸等形式。其中，70%以上的中小企業(yè)把銀行貸款作為主要和首選融資渠道，而通過發(fā)行企業(yè)債券或股票的直接融資企業(yè)一家也沒有，融資結(jié)構(gòu)非常不合理。一旦金融政策調(diào)整，銀根緊縮，就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn)。
三是企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求與銀行貸款以短期為主的矛盾突出。我縣實(shí)施“工業(yè)強(qiáng)縣”戰(zhàn)略以來，中小企業(yè)迎來了新一輪發(fā)展高潮。一些企業(yè)紛紛向工業(yè)園區(qū)集聚，建設(shè)新廠房、購置新設(shè)備、增加技改投入、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品創(chuàng)新。企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資規(guī)模，就需要有持續(xù)穩(wěn)定的資金來源。不少企業(yè)反映，目前需求最迫切的是中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款。而金融機(jī)構(gòu)提供給中小工業(yè)企業(yè)的項(xiàng)目貸款卻多以短期流動(dòng)資金貸款發(fā)放，顯然無法滿足企業(yè)長(zhǎng)期融資的需求。
四是民營(yíng)中小企業(yè)擔(dān)保公司作用難發(fā)揮。20xx年以來，我縣相繼成立了四家民營(yíng)擔(dān)保公司，但從實(shí)際運(yùn)作情況看，效果不理想。由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的資本金要求較高，擔(dān)保公司的注冊(cè)資本很難達(dá)到各家銀行的準(zhǔn)入條件，制約了擔(dān)保公司作用的發(fā)揮。目前只有浙江安泰擔(dān)保有限公司一家與銀行簽定了合作協(xié)議，并辦理了幾筆擔(dān)保業(yè)務(wù)，其余三家公司尚未正式開展業(yè)務(wù)。
二、中小企業(yè)融資難的主要原因分析
從我縣的情況看，中小企業(yè)銀行貸款無論從總體規(guī)模還是單個(gè)企業(yè)的貸款總量上看都比較小，分析原因是多方面的，主要有：
（一）銀行對(duì)中小企業(yè)持慎貸、惜貸態(tài)度
一是我縣中小企業(yè)大多存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小、產(chǎn)品科技含量不高、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯、管理手段落后、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，企業(yè)生命周期較短，給銀行風(fēng)險(xiǎn)管理增加了難度，限制了貸款投放。
二是中小企業(yè)資金單次需求額度一般較小，計(jì)劃性較差，對(duì)貸款常常要得急、頻率高，但銀行的貸款審查、授信審批等程序復(fù)雜，較高的經(jīng)營(yíng)成本抑制了銀行放貸積極性。
三是中小企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)信息準(zhǔn)確性不高，加上多數(shù)中小企業(yè)缺乏歷史信用記錄的連貫性，銀行很難把握其真實(shí)的信用狀況，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)其貸款持慎重的態(tài)度，增加了中小企業(yè)融資難度。
�。ǘ┙鹑跈C(jī)構(gòu)信貸經(jīng)營(yíng)機(jī)制的制約
首先，商業(yè)銀行為了強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,制定了一系列嚴(yán)格信貸審批、發(fā)放操作規(guī)程，縣級(jí)行貸款審批權(quán)限較小，辦理貸款業(yè)務(wù)的審批環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、時(shí)間長(zhǎng)，很難及時(shí)滿足中小企業(yè)時(shí)間緊、要求快的資金需求。
其次，各商業(yè)銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，基本實(shí)行了嚴(yán)格的“貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制”,將信貸風(fēng)險(xiǎn)與信貸人員的工資獎(jiǎng)金等掛鉤,甚至追究終身責(zé)任，正面的激勵(lì)相對(duì)不足,而中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，信貸人員大多存在“多貸多賠、不貸不賠”想法，為避免個(gè)人利益受損，對(duì)小企業(yè)貸款存在“慎貸、畏貸”心理。
第三，目前商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款普遍實(shí)行了內(nèi)部信用評(píng)級(jí)和授信管理的辦法。但我縣的中小企業(yè)大多處于生產(chǎn)規(guī)模較小、融資渠道單一、效益尚未完全體現(xiàn)的發(fā)展初期，中小企業(yè)在信用評(píng)定過程中難以符合銀行要求。
第四，中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足，信貸產(chǎn)品單一。例如，抵押擔(dān)保不足是中小企業(yè)貸款難的一項(xiàng)重要因素，但目前銀行發(fā)放貸款一般只認(rèn)可企業(yè)房產(chǎn)作抵押物，不接受流動(dòng)資產(chǎn)抵押，而相當(dāng)一部分中小企業(yè)是租賃場(chǎng)地經(jīng)營(yíng)，或是農(nóng)村的私人房產(chǎn)，無法提供有效抵押而被拒之門外。
�。ㄈ┬庞脫�(dān)保體系不健全
一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模較小，未能充分發(fā)揮效用。由于中小企業(yè)量大面廣，而且需求是多種多樣的，僅靠政府出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的需要。擔(dān)保資金規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)；放款規(guī)模較小，難以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要；融資的.成本比較高；信用擴(kuò)張功能有限，擔(dān)�？傤~同擔(dān)保資金規(guī)模相比，并未起到資金的放大作用；業(yè)務(wù)種類比較單一，大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)僅限于短期流動(dòng)資金的擔(dān)保。
二是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、內(nèi)控機(jī)制和補(bǔ)償轉(zhuǎn)移機(jī)制等。在擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制上，擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍缺乏一套科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系，對(duì)受保企業(yè)資信狀況的調(diào)查主要借助于簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)告和詢問，缺乏真實(shí)、準(zhǔn)確的評(píng)判。在內(nèi)控機(jī)制上，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有建立起嚴(yán)格的操作規(guī)程和管理制度，各個(gè)操作環(huán)節(jié)缺乏透明度和相互制衡。在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償轉(zhuǎn)移機(jī)制上，絕大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于開展業(yè)務(wù)的時(shí)間較短，無力提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
三是缺少聯(lián)動(dòng)機(jī)制，貸款風(fēng)險(xiǎn)集中于擔(dān)保機(jī)構(gòu)。大多數(shù)銀行都將中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)被迫承擔(dān)了100%的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
四是缺少規(guī)范管理和專業(yè)人才，潛在著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。
五是民營(yíng)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)重心偏離，高息短期借貸等違規(guī)行為成為盈利來源，開展的擔(dān)保業(yè)務(wù)操作也不規(guī)范。在為中小企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)，其存入銀行的保證金要求企業(yè)自己承擔(dān)，加重了企業(yè)融資成本，同時(shí)也增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)。
三、緩解我縣中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策和建議
�。ㄒ唬I(yíng)造企業(yè)快速發(fā)展環(huán)境
企業(yè)實(shí)力是企業(yè)獲得金融支持的重要條件，發(fā)展環(huán)境決定企業(yè)發(fā)展的快慢。當(dāng)前要堅(jiān)定不移地實(shí)施“工業(yè)強(qiáng)縣”戰(zhàn)略，堅(jiān)持走新型工業(yè)化道路，扶持企業(yè)做大做強(qiáng)，達(dá)到金融信貸準(zhǔn)入條件，作為地方政府要為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
一是搭好企業(yè)發(fā)展平臺(tái)。新碧工業(yè)園區(qū)正式批準(zhǔn)為浙江省xx工業(yè)園區(qū)后，要加快完善相配套的基礎(chǔ)設(shè)施，增強(qiáng)園區(qū)的綜合承載能力。結(jié)合金麗溫鐵路擴(kuò)能能改造xx段、42省道與330國(guó)道接線、42省道及平黃公路仙都景區(qū)段改線等重要干道的線型變化，及時(shí)修編規(guī)劃，拓展園區(qū)發(fā)展空間。同時(shí)要及時(shí)理順園區(qū)管理體制，形成主體單一、功能綜合、權(quán)責(zé)相稱、相對(duì)封閉的園區(qū)管理環(huán)境。
二是做好要素保障。除資金外，制約企業(yè)快速發(fā)展的主要要素是土地。要及時(shí)調(diào)整土地利用規(guī)劃，特別是園區(qū)的工業(yè)用地要予以保障。
三是優(yōu)化軟環(huán)境。繼續(xù)實(shí)施“環(huán)境優(yōu)化年”活動(dòng)，改革行政審批制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)各類收費(fèi)的監(jiān)督，減少不必要的檢查，以企業(yè)管理服務(wù)中心為載體，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
�。ǘ┌l(fā)揮金融融資的主導(dǎo)作用
金融信貸是企業(yè)融資的主渠道，企業(yè)要全力爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)支持。一方面要完善企業(yè)內(nèi)部管理。督促、鼓勵(lì)企業(yè)按照現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，重視科技開發(fā)和產(chǎn)品更新?lián)Q代，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，完善財(cái)務(wù)管理，提高核算水平，樹立良好的信用觀念。另一方面金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度。20xx年，縣政府組織開展了“中小企業(yè)金融服務(wù)百日”活動(dòng)，取得了顯著成效，全縣中小企業(yè)貸款比年初增加了1.45億元。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步做好小企業(yè)貸款的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔20xx〕95號(hào)）文件精神，建立小企業(yè)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制、獨(dú)立的小企業(yè)貸款核算機(jī)制、高效的小企業(yè)貸款審批機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制、專業(yè)化的人員培育機(jī)制、違約信息通報(bào)機(jī)制等“六項(xiàng)機(jī)制”。
（三）積極拓寬企業(yè)融資渠道
銀行貸款是企業(yè)融資的重要途徑，但金融機(jī)構(gòu)受政策的影響很大，在宏觀調(diào)控銀根緊縮時(shí)期，爭(zhēng)取銀行貸款難度很大，因此要采取多渠道融資。
一是要積極培育企業(yè)上市融資。增強(qiáng)企業(yè)上市的理念，破除上市難、不可能的思想。要加大培育力度，爭(zhēng)取盡快培育幾家上市企業(yè)，同時(shí)要加強(qiáng)后續(xù)企業(yè)的培育，形成梯度。
二是要規(guī)范引導(dǎo)，充分發(fā)揮民間融資的功能作用。當(dāng)前，我縣民間閑置資金還是比較多的，全縣居民儲(chǔ)蓄存款達(dá)32億元，同時(shí)企業(yè)的發(fā)展又離不開民間資本，很多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初，就是靠民間融資起家的，從調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)有或曾經(jīng)有過民間融資。總體上說，民間融資對(duì)xx工業(yè)企業(yè)的發(fā)展起到了很大的促進(jìn)作用，但也存在一定的問題。因此，民間融資既要鼓勵(lì)，也要進(jìn)行規(guī)范。
三是要爭(zhēng)取發(fā)行債券等其他融資形式。發(fā)行債券的門檻較高，但通過包裝策劃也并非沒有可能。風(fēng)險(xiǎn)投資、股份制經(jīng)營(yíng)都是企業(yè)融資的有效途徑，要積極鼓勵(lì)。
�。ㄋ模┩晟浦行∑髽I(yè)信用擔(dān)保體系
中小企業(yè)貸款難關(guān)鍵是企業(yè)不能提供銀行認(rèn)可的擔(dān)�；虻盅何�，因此，發(fā)展中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難的有效辦法。
一是要做大擔(dān)保行業(yè)。20xx年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［20xx］145號(hào)），要求嚴(yán)格審查擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，明確規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資金應(yīng)在1億元以上，且必須是實(shí)繳資本，我縣的五家擔(dān)保公司注冊(cè)資金總計(jì)還不足1個(gè)億，因此不僅在數(shù)量上要有發(fā)展，更重要的是要做大擔(dān)保機(jī)構(gòu)，滿足準(zhǔn)入條件。
二是要爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)的支持。從我縣看，參加中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的金融機(jī)構(gòu)只有兩家，不僅缺乏競(jìng)爭(zhēng)，而且風(fēng)險(xiǎn)比較集中，因此要積極引進(jìn)為中小企業(yè)擔(dān)保公司提供支持的金融機(jī)構(gòu)。
三是要加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。保持信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展，第一，要靠規(guī)范管理，規(guī)避決策風(fēng)險(xiǎn)；第二，應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)金制度，根據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，按比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于沖抵代償支出和彌補(bǔ)呆帳、壞帳損失；第三，擔(dān)保行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，只靠收取少量擔(dān)保費(fèi)用，很難維持擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展，因此政府要出臺(tái)政策給予扶持，可按擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小工業(yè)企業(yè)擔(dān)保金額給予一定的補(bǔ)助。
四是要實(shí)行擔(dān)保項(xiàng)目的全過程風(fēng)險(xiǎn)管理。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)在保企業(yè)的銀行帳戶、財(cái)務(wù)狀況、人事變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，控制風(fēng)險(xiǎn)。健全內(nèi)部控制制度，規(guī)范信用擔(dān)保的操作程序。
�。ㄎ澹┘訌�(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)
信用是信貸的基礎(chǔ)。要以“信用xx”建設(shè)為抓手，大力推動(dòng)信用體系建設(shè)。按照公平、公正、自愿的原則，建立以信用中介為主體，以市場(chǎng)運(yùn)作為基礎(chǔ)的社會(huì)信用服務(wù)體系。重點(diǎn)是要整合信用資源，理順信用信息渠道，建立社會(huì)信用征信平臺(tái)，采取政府授權(quán)或委托方式，由綜合性信息機(jī)構(gòu)建設(shè)、維護(hù)和運(yùn)行。成立由經(jīng)貿(mào)、工商、銀行、財(cái)稅、社保、質(zhì)監(jiān)、公安、法院等有關(guān)部門參加的聯(lián)合征信機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一管理信用資源，最終達(dá)到所有信用數(shù)據(jù)聯(lián)合征信的目的。研究建立失信懲罰機(jī)制，加大企業(yè)的失信成本，使守信者得到公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)。
融資難調(diào)研報(bào)告3
一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
(一)融資渠道單1、過多依賴債務(wù)融資。我國(guó)雖已構(gòu)建完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,但金融市場(chǎng)的開放程度仍然有限，實(shí)行嚴(yán)格的金融管制,這種管制包含金融機(jī)構(gòu)主體資格的限制和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的審批,核準(zhǔn)制度這種管制在發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)也限制了資本市場(chǎng)的正常發(fā)展,日益增長(zhǎng)的金融需求和資本供給體制改革的緩慢造成的一個(gè)直接后果就是資本供給不足、融資渠道單一。有資料表明：我國(guó)78%的中小工業(yè)企業(yè)的資本來源主要是銀行各類貸款，來源于權(quán)益性投資的比例為33%，從權(quán)益性投資的構(gòu)成來看，近80%的企業(yè)仍以自身的資金積累為主股東投資和風(fēng)險(xiǎn)投資分別為18.1%和16.7%，使用外商投資的企業(yè)比例為4.9%。
2、貸款集中在國(guó)有商業(yè)銀行。我國(guó)中小企業(yè)融資中債務(wù)資本主要集中在商業(yè)銀行(中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行)，中小企業(yè)信貸支持機(jī)構(gòu)的缺位和多元化債務(wù)融資工具的缺乏，使中小企業(yè)不能像國(guó)有企業(yè)和上市公司那樣通過債券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金。金融機(jī)構(gòu)缺乏將風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高信貸資產(chǎn)證券化的工具，使得中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)無法分散，從而限制了其他金融機(jī)構(gòu)涉足中小企業(yè)貸款的動(dòng)力，中小企業(yè)貸款只能求助于商業(yè)銀行。
(二)融資成本高昂
1、貸款利率高于市場(chǎng)平均水平。銀行選擇向中小企業(yè)發(fā)放貸款很少選用信用貸款的方式，一般在基準(zhǔn)貸款利率基礎(chǔ)上上浮一定比例，以彌補(bǔ)部分貸款風(fēng)險(xiǎn)。自以來，為了解決經(jīng)濟(jì)過快增長(zhǎng)和通貨膨脹問題，中國(guó)人民銀行連續(xù)采取加息和提高存款準(zhǔn)備金率的貨幣緊縮政策，使得中小企業(yè)的貸款利率水平連續(xù)升高，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。此外，商業(yè)銀行常設(shè)置補(bǔ)償性余額、收取違約延期支付費(fèi)用等手段來變相提高貸款利率，相對(duì)大企業(yè)而言,中小企業(yè)承擔(dān)了的這種歧視性高利率加重了中小企業(yè)的融資成本。
2、融資中間費(fèi)用比例過高。在資金籌集費(fèi)用方面，中小企業(yè)在貸款申請(qǐng)環(huán)節(jié)，都需要進(jìn)行固定資產(chǎn)抵押登記、信用評(píng)估、進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，這些費(fèi)用的支出一般具有數(shù)額固定的特點(diǎn)。由于中小企業(yè)一般融資金額較小，這些費(fèi)用在籌資金額中的比重就會(huì)相對(duì)較高。在中小企業(yè)自身資產(chǎn)不足需引入外部擔(dān)保的情況下，考慮到擔(dān)保支出的影響，籌資費(fèi)用將進(jìn)一步升高。
(三)資本供給結(jié)構(gòu)的不均衡
1、不同產(chǎn)業(yè)之間的資本供給差異。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，中小企業(yè)自身發(fā)展會(huì)呈現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱的格局，那些技術(shù)水平先進(jìn)，符合市場(chǎng)潮流，管理水平領(lǐng)先的中小企業(yè)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，表現(xiàn)出良好的經(jīng)濟(jì)效益和成長(zhǎng)性，自然成為資本市場(chǎng)的寵兒。不論是通過風(fēng)險(xiǎn)投資引入股權(quán)資本或者是通過商業(yè)銀行引入債務(wù)資本都能居于主動(dòng)地位，順利滿足資本需求，甚至出現(xiàn)資本供給過剩的局面，但大多數(shù)中小型企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，技術(shù)裝備水平較低，產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力不突出，對(duì)市場(chǎng)的占有控制力較弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，在資本引入過程中則面臨很大的障礙，商業(yè)銀行對(duì)于此類項(xiàng)目表現(xiàn)出明顯的惜貸傾向，也不為各種風(fēng)險(xiǎn)資本、私人股權(quán)資本所看好，資本成為此類中小企業(yè)生存發(fā)展的一個(gè)重要制約因素。
2、地理區(qū)域上的資本供給差異。除了中小企業(yè)之間的資本分配不均外，在中小企業(yè)發(fā)展和資本獲取方面，不同地區(qū)之間表現(xiàn)出了很強(qiáng)的差異性，東部沿海地區(qū)尤其是長(zhǎng)江三角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高、中小企業(yè)活躍、信用體制相對(duì)健全、民間資本充裕等因素，同時(shí)這些地區(qū)的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平較高，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)意識(shí)突出，也容易獲得外部融資機(jī)構(gòu)的支持，所以不論在資本來源的渠道上，還是在資本供給總規(guī)模上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中西部地區(qū)的中小企業(yè)。
(四)私募股權(quán)資本的集體錯(cuò)位
1、二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)引發(fā)行業(yè)集體中后期投資。在一個(gè)正常的私募股權(quán)資本市場(chǎng)，在投資方向上，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在投資階段上應(yīng)有著相對(duì)對(duì)立的分工，如投資于項(xiàng)目初創(chuàng)期的天使基金，投資于成長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)資本和投資于發(fā)展期或成熟期的股權(quán)資本，為不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供相應(yīng)的資本支持，這種專業(yè)分工是有必要的。初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的中小企業(yè)有著非常高的破產(chǎn)率，不僅需要投資機(jī)構(gòu)的資本支持，同樣尋求投資人在戰(zhàn)略管理、公司治理、公司業(yè)務(wù)上的指導(dǎo)。而發(fā)展期和成熟期的中小企業(yè)在公司運(yùn)營(yíng)和治理上已相對(duì)成熟，多在財(cái)務(wù)上需尋求幫助。但在我國(guó)，由于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)自身運(yùn)營(yíng)能力、人才構(gòu)成上的不足，除少數(shù)國(guó)際優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)外，大多投資者都投資于中小企業(yè)發(fā)展后期，造成對(duì)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的有效支持不足。國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)偏向中后期投資項(xiàng)目的另一個(gè)原因自以來的牛市行情的誘導(dǎo)，在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)走高的引導(dǎo)下，上市公司首次公開發(fā)行的估值水平應(yīng)也水漲船高，發(fā)行市盈率和市凈率比正常情形下的二級(jí)市場(chǎng)還要高。所以眾多投資機(jī)構(gòu)重金投向準(zhǔn)備上市的公司，通過投資公司上市短期內(nèi)以獲取高額回報(bào)。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)回避導(dǎo)致資本扎堆傳統(tǒng)企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生源于對(duì)高科技行業(yè)的中小企業(yè)孵化，在高科技通過分散投資，獲取超額利潤(rùn)。但在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)普遍存在的`一個(gè)特征就是在傳統(tǒng)行業(yè)中的大規(guī)模投資，而立足高新技術(shù)行業(yè)的生物醫(yī)藥、微電子、新材料、電信業(yè)等行業(yè)由于技術(shù)的專業(yè)性和投資管理上的難度，在爭(zhēng)取外部融資時(shí)存在一定的劣勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)投資作為普通債務(wù)融資和股票發(fā)行融資的一種補(bǔ)充，其對(duì)高科技行業(yè)的支持作用并未充分顯示出來。另一個(gè)非理性因素就是扎堆投資，行業(yè)內(nèi)分工不明顯，除少數(shù)優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)外，大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)沒有明確的特定行業(yè)選擇，投資方向短期化嚴(yán)重。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的政策成因
(一)融資促進(jìn)的制度保障力度較弱
1、中小企業(yè)融資立法保障上的不足
一是中小企業(yè)促進(jìn)法的實(shí)務(wù)操作性不足。到目前為止，我國(guó)關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展推動(dòng)的立法還處于一個(gè)相對(duì)較低的水平。主要的法律支持為《中小企業(yè)促進(jìn)法》，該法明確規(guī)定了支持中小企業(yè)發(fā)展的法律精神，具有里程碑意義，但我們同時(shí)應(yīng)看到該法的象征性意義大于實(shí)際操作意義，對(duì)條文的內(nèi)容和法律精神的運(yùn)用仍需通過深層次的專業(yè)立法來實(shí)現(xiàn)。如在資本市場(chǎng)法制建設(shè)方面，目前除了主板市場(chǎng)的法律、法規(guī)和政策較為健全外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)、運(yùn)作等層次的政策規(guī)范上，立法步伐仍相當(dāng)滯后。中小企業(yè)立法的不足造成的一個(gè)不良后果就是中小企業(yè)融資運(yùn)作在沒有法律依據(jù)的情況下，資本供給機(jī)構(gòu)選擇較少參與或回避的做法，使得融資因法制因素而萎縮。
二是中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的法律障礙。長(zhǎng)期以來，由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和三板市場(chǎng)的建設(shè)滯后，我國(guó)在關(guān)于中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)的立法方面一直比較慎重。目前，只推出了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》和《合伙企業(yè)法》等法律法規(guī)。整體而言，中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)立法的不足在一定程度上限制了中小企業(yè)投資領(lǐng)域的資本籌集和投資。其中一個(gè)突出表現(xiàn)就是信托機(jī)構(gòu)股權(quán)私募業(yè)務(wù)主體資格問題。信托機(jī)構(gòu)作為和銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)并列的一個(gè)金融行業(yè)，其在資金籌集上采信托形式，投資周期較長(zhǎng)，單位主體資本要求和申購要求較高，從而吸引了大量高端財(cái)富主體的閑置資金。該類資金具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，追求高回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)投資或股權(quán)投資是一種理想的投資方式。但在我國(guó)，信托公司的信托計(jì)劃大規(guī)模應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)象卻沒有出現(xiàn)，主要是信托計(jì)劃投資企業(yè)在公開上市時(shí)面臨的股東主體披露問題。按證監(jiān)會(huì)關(guān)于股票發(fā)行的政策規(guī)定，公司申請(qǐng)股票發(fā)行必須詳盡披露現(xiàn)行股東的實(shí)際控制人，按信托計(jì)劃的信托人和受益人可能不一致，且來源廣泛，披露實(shí)際控制人存在實(shí)施難度。所以信托計(jì)劃參與投資的中小企業(yè)在以后的上市融資中將成為核準(zhǔn)障礙，這種障礙使中小企業(yè)考慮將信托作為資本來源，也限制了信托投資人對(duì)股權(quán)類信托的參與積極性。2、政府機(jī)構(gòu)中專業(yè)融資保障機(jī)構(gòu)的缺位
一是政府各部門中小企業(yè)發(fā)展機(jī)構(gòu)設(shè)置上的重疊。我國(guó)現(xiàn)行政治體制的設(shè)置對(duì)中小企業(yè)融資促進(jìn)保障程度有限，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)下屬的中小企業(yè)司是指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展的專業(yè)政府機(jī)構(gòu)，而農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)又由農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局負(fù)責(zé)，這種根據(jù)農(nóng)村和城市的二元性質(zhì)來分別設(shè)立中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)、規(guī)劃工作會(huì)因?yàn)椴块T分割和行政職能的塊狀劃分而降低中小企業(yè)融資促進(jìn)工作的整體一致性與協(xié)同性。
二是中小企業(yè)發(fā)展機(jī)構(gòu)的低級(jí)別限制了支持力度。在世界范圍內(nèi)，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量，但由于其自身規(guī)模和獲取資本支持能力等限制，各國(guó)中央政府都設(shè)立專門機(jī)構(gòu)和部門通過政策指定和引導(dǎo)，由政策性融資機(jī)構(gòu)來支持中小企業(yè)的融資。美國(guó)為了解決中小企業(yè)的融資問題，設(shè)立了以中小企業(yè)管理局(sba)為核心、中小企業(yè)投資公司和民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司為兩翼的完整融資保障體系。為中小企業(yè)提供權(quán)益資本、債務(wù)資本、融資擔(dān)保等一整套融資服務(wù)。政府在中小企業(yè)融資中應(yīng)發(fā)揮重要作用。
(二)多元化融資渠道設(shè)計(jì)的缺失
1、商業(yè)銀行債務(wù)融資的供給不足
一是政府的固定利率政策。中小企業(yè)資本規(guī)模小，盈利狀況具有一定的不穩(wěn)定性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較低，破產(chǎn)概率較高。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原理，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，相對(duì)正常狀況時(shí)的貸款，應(yīng)該上浮一定的利率，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，由商業(yè)銀行和中小企業(yè)根據(jù)企業(yè)狀況和市場(chǎng)利率水平協(xié)商確定貸款利率的市場(chǎng)行為可以在兩者之間實(shí)現(xiàn)均衡。我國(guó)金融環(huán)境的相對(duì)不成熟，政府對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高度管制，利率政策和水平由政府部門(中國(guó)人民銀行)確定，中小企業(yè)和商業(yè)銀行協(xié)商的空間非常小，如此，政府利率和市場(chǎng)利率等同的概率很小，市場(chǎng)利率下中小企業(yè)融資需求和商業(yè)銀行愿意提供的水平相等自然很少出現(xiàn)。商業(yè)銀行多數(shù)情況下不能在政府利率水平下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，所以，選擇不發(fā)放貸款自然是其理性選擇，中小企業(yè)債務(wù)融資供給不足的矛盾便凸現(xiàn)出來。
二是政策性歧視。中小企業(yè)促進(jìn)法規(guī)定中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但實(shí)務(wù)中商業(yè)銀行在針對(duì)中小企業(yè)的貸款中公、私的觀念影響仍然存在，大型國(guó)有企業(yè)是服務(wù)的重點(diǎn)，中小企業(yè)具有一個(gè)顯著特點(diǎn)，就是股東多為個(gè)人，性質(zhì)絕大多數(shù)為非公有制經(jīng)濟(jì)。商業(yè)銀行的國(guó)有經(jīng)濟(jì)定位與中小企業(yè)的這種私有背景的這種觀念沖突，使得非國(guó)有中小企業(yè)很難獲得商業(yè)銀行的貸款，造成的局面是大量的國(guó)有企業(yè)貸款沒法回收，形成呆賬、企業(yè)舉債無門，白白錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。這種所有制歧視是傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下國(guó)有意識(shí)的殘留，反映了政策改革不力，金融行業(yè)體制改革亟待深化。商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)以客戶所有制背景為導(dǎo)向不僅限制了中小企業(yè)融資的拓展，也影響了商業(yè)銀行自身的效率。
三是商業(yè)銀行的大企業(yè)戰(zhàn)略。我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)思路中普遍存在一個(gè)誤區(qū)就是商業(yè)銀行的大而全的經(jīng)營(yíng)理念，商業(yè)銀行以大客戶為導(dǎo)向，對(duì)國(guó)家、地區(qū)大型國(guó)有企業(yè)和上市公司存貸款業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪激烈，普遍忽視中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的開發(fā)。由于大企業(yè)和大公司本身資產(chǎn)雄厚，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，融資渠道多元化，所以，商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)對(duì)其而言重要性和緊迫性遠(yuǎn)不像中小企業(yè)那樣突出。另外一些資本實(shí)力強(qiáng)，盈利能力突出的地區(qū)商業(yè)銀行紛紛選擇區(qū)域擴(kuò)張作為自己的發(fā)展戰(zhàn)略，這種跨地區(qū)的市場(chǎng)擴(kuò)張不僅放大銀行自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也失去了拓展本地中小企業(yè)金融服務(wù)的良好機(jī)會(huì)。對(duì)中小企業(yè)而言，則意味著資本供給不足。商業(yè)銀行這種不顧自身資本實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的求大求全的經(jīng)營(yíng)思路使本來求貸無門的中小企業(yè)融資形勢(shì)變得更為嚴(yán)峻。2、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)層次單一限制
一是主板市場(chǎng)的融資門檻過高。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的建設(shè)時(shí)期較短，監(jiān)管水平相對(duì)低下，資本市場(chǎng)目前只有主板市場(chǎng)，通過資本市場(chǎng)籌集資金在公司規(guī)模、冶理結(jié)構(gòu)和盈利記錄方面設(shè)置了非常高的門檻。如：按照目前我國(guó)主板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn),企業(yè)發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于3000萬元,股票發(fā)行后公司股本總額不低于5000萬元。這些規(guī)定在保證上市公司質(zhì)量方面發(fā)揮了一定積極作用，卻也將大量的中小企業(yè)擋在資本市場(chǎng)之外，中小企業(yè)的權(quán)益資本來源中所有者投入比例占多數(shù)。其次為中小企業(yè)留存收益，但這兩種渠道下的供給非常有限，提高中小企業(yè)股權(quán)資本比例應(yīng)求助于外部資本市場(chǎng)，歐美國(guó)家紛紛建立面向中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，以拓展中小企業(yè)融資渠道。
二是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的長(zhǎng)期缺位。我國(guó)長(zhǎng)期以來資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一，創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外交易市場(chǎng)推進(jìn)的進(jìn)程緩慢，阻礙了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資制度、股票發(fā)行等外部股權(quán)融資方式的發(fā)展。在國(guó)外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)被視為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)的孵化器，但在我國(guó)，由于資本市場(chǎng)法制建設(shè)的滯后和主板市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)改革問題，創(chuàng)業(yè)板的推出一再延后。中小企業(yè)板盡管在一定程度上開辟了新的融資渠道，解決了部分中小企業(yè)的股權(quán)融資問題，但由于中小企業(yè)板塊中的上市企業(yè)是嚴(yán)格按照主板的上市條件來審核以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以說它還只是主板的一個(gè)板塊,不是獨(dú)立的市場(chǎng),它離真正的創(chuàng)業(yè)板還有相當(dāng)距離,只是在創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步推進(jìn)過程中打造的一個(gè)形式上的外殼而已。
三是三板市場(chǎng)的建設(shè)停滯。被稱為三板市場(chǎng)的券商股份轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)長(zhǎng)期因?yàn)樘幚碇靼迳鲜泄镜耐耸薪灰讍栴}而產(chǎn)生，退市上市公司本身基本資產(chǎn)質(zhì)量比較差，所以該系統(tǒng)面臨著成為主板市場(chǎng)垃圾桶的尷尬地位。除了股份轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)交易公司自身質(zhì)地差之外，該市場(chǎng)的參與交易的公司數(shù)量少，投資者參與規(guī)模有限，整個(gè)市場(chǎng)在職能承擔(dān)、交易機(jī)制、市場(chǎng)培育和主板銜接方面也一直缺少規(guī)范和支持，儼然已成為資本市場(chǎng)的雞肋。我國(guó)目前最有潛力發(fā)展成為未來三板市場(chǎng)的區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易所自推出至今仍發(fā)展緩慢，這類產(chǎn)權(quán)交易結(jié)構(gòu)主要是為了解決國(guó)有企業(yè)改革中的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)問題而產(chǎn)生。如今，國(guó)有企業(yè)改革已基本完成，或重組、或破產(chǎn)、或出售，在此背景下，地方產(chǎn)權(quán)交易所的職能也日趨邊緣化，僅成為部分國(guó)有企業(yè)或國(guó)有上市公司產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的公告牌。若不結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)職能分工和合作，該類交易所的區(qū)域性特征和封閉性特征將使其進(jìn)一步孤立、萎縮。
3、政策性融資機(jī)構(gòu)的缺位
中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，融資成本高，所以商業(yè)銀行一般不愿意向其發(fā)放貸款，所以，政府在中小企業(yè)的外部融資中應(yīng)發(fā)揮更積極主動(dòng)的作用。設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)參與中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)是歐美國(guó)家的成熟做法，這些服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)通常由財(cái)政出資，或聯(lián)合社會(huì)資本，以融資促進(jìn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
我國(guó)目前尚無專門的中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司只是政府職能部門，而壟斷信貸市場(chǎng)的商業(yè)銀行是以利潤(rùn)為導(dǎo)向，高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的中小企業(yè)貸款自然不會(huì)成為發(fā)展對(duì)象。我國(guó)目前三家政策性金融機(jī)構(gòu)也未將中小企業(yè)列為服務(wù)對(duì)象，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以涉農(nóng)信貸為導(dǎo)向，進(jìn)出口銀行以大宗國(guó)際進(jìn)出口貿(mào)易信貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)，國(guó)家開發(fā)銀行以大型項(xiàng)目建設(shè)為工作重點(diǎn)，中小企業(yè)的金融服務(wù)被邊緣化。專業(yè)的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的缺位，使中小企業(yè)在市場(chǎng)化融資領(lǐng)域的渠道選擇上陷入被動(dòng)地位。
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